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MSCI吹响冲锋号 外资蜂拥入A股

美国已出现全部由中国人组成的投资A股基金团队

中国经济新闻网 2018-06-01 10:40:28

  今天起,首批226只A股将纳入MSCI新兴市场指数。昨日,上证综指结束六连阴,收盘涨近1.8%,创一个月来最大涨幅。个股几乎全线上涨。

  上证所新任总经理蒋锋昨日在A股纳入MSCI启动会上表示,“A股纳入MSCI指数,缘于QFII、RQ FII以及沪港通等多种渠道的开通,各项交易制度的完善和开放,更缘于国际投资者对A股市场的认可”。

  北上资金5月份日均流入A股25亿元

  昨日,上证综指结束六连阴,收盘涨近1.8%,创一个月来最大涨幅。昨天恰逢A股被正式纳入MSCI指数前一日,A股全线上涨。

  上证所新任总经理蒋锋昨日在A股纳入MSCI启动会上表示,“A股纳入MSCI指数,不是终点。A股纳入MSCI指数,缘于QFII、RQFII以及沪港通等多种渠道的开通,各项交易制度的完善和开放,更缘于国际投资者对A股市场的认可。”

  临近MSCI正式纳入A股,海外资金加速流入。据WIND显示,北向资金5月31日净流入66.29亿元。其中,沪股通净流入36.26亿元,当日额度剩余为483 .74亿元;深股通净流入30 .03亿元,当日额度剩余近490亿元。

  事实上,沪深港通北向资金3月以来仍在持续流入A股。4月份日均流入23亿元,创历史最高月份纪录,5月份日均流入25亿元,继续保持强势,远高于2017年日均流入9亿元的水平。

  “这反映出A股调整之后估值对海外投资者的吸引力。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺对南都记者表示,“A股纳入MSCI对整体市场信心有很大的支持。”

  高挺称,MSCI纳入之后,机构比例会提高很多,会推动A股机构化的提升。同时也会革除A股的一些弊病,比如散户主导、羊群效应等等。

  南方基金指数投资部兼数量化投资部总经理、南方M SCI中国A股国际通指数基金基金经理罗文杰认为,A股被纳入M SCI基准,对那些海外投资全球市场和新兴市场的基金经理来说,他们就有这个业绩考核的压力。如果他们不配置A股,对于A股的表现,他们要承担很大的系统性风险。如果A股表现比较好,没有配置A股就会明显地落后于这个基准,这个不管是对指数还是主动型基金都一样。

  罗文杰表示:“境外投资者以机构为主,海外机构进来后会改善A股的投资者结构,对减少换手率、降低估值和波动率等有益,有助于整个市场的健康发展。此外,机构投资者多是出于长期配置的需求,所以对价格发现的功能会进一步提升”。

  美国机构争相聘用中国背景分析师

  虽然A股市场外资参与率有所提高,但是依然严重低于世界其他主要市场。到今年一季度,外资通过各种渠道持有的A股大概1.2万亿元人民币,刚刚超过2%的总市值。

  汇丰前海证券研究部总经理孙瑜跟南都记者交流时表示,刚刚在全球10个国家和地区拜访了超过120位机构投资者,了解他们对于A股的兴趣。孙瑜称,从美国市场来看,美国的机构投资者对于A股的兴趣过去几年一直比较缺乏,但是今年发现他们的兴趣浓厚起来。主要是美股波动性今年急剧上升,美元的走势也不是太强,同时又有MS C I首次纳入A股的契机,因此几乎所有的买方机构都在聘用有中国背景的分析师或者基金经理,还出现了全部是中国人组成的做A股、港股的基金团队。同时,纽约的很多宏观对冲基金也开始关注中国A股市场和指数,基金经理都积极询问和A股市场相关的结构性产品。

  孙瑜介绍,新加坡市场早期通过QFII投资A股市场,2016年以来大盘蓝筹股票赚钱最多,都有2-3倍的收益。他们正考虑做一个轮动,可能小规模地减持大盘蓝筹股,积极寻找中盘股,抄底创业板科技股机会。

  另外,韩国的主权基金从产业比较优势的角度出发,更多关注IT硬件、芯片、通讯设备、显示器,还有军工、造船这些行业。韩国的散户对于A股的兴趣越来越浓,拜访的10家基金公司有2- 3家筹备发行新的A股基金。

  “我们得到的反馈意见不一致,全球客户有不同的声音,也用不同的步伐来投资A股。可以肯定的是,也有一些保留的。最近看到美国加州的投资总监,他们表示对于A股还是有一些担忧,现在不会把A股加入投资组合里面。”富时罗素公司大中华业务拓展总监黄圣融称。

  孙瑜称,最大的担心在于A股上市公司的公司治理,这是每个国际投资者都要问到的问题。

  瑞银中国证券业务主管房东明对南都记者表示,投资者很需要有对冲的工具,特别是海外投资者在投资相关市场的时候,都需要有一个对冲机制。A股市场,相对来说比较有限,对于QFII和RQFII来讲,可以通过申请对冲,用境内的指数期货来对冲一定的风险。

  采写:南都记者周亮 梁小婵

来源:南方都市报 作者:周亮 梁小婵 编辑: 蒋帅       
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